21世纪经济报谈记者周潇枭 见习记者冉黎黎 北京报谈

　　10月15日，国度统计局发布的数据骄横，9月份寰宇住户销耗价钱指数（CPI）同比下跌0.3%，环比高潮0.1%；工业出产者出厂价钱指数（PPI）同比下跌2.3%，环比继续合手平。值得正式的是，扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比高潮1.0%，涨幅链接第5个月扩大，为近19个月以来涨幅初次回到1%；PPI同比降幅较上月收窄0.6个百分点，同比降幅链接两个月收窄。

　　国度统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，CPI环比由平转涨；同比下跌0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。CPI同比下跌，主如果翘尾影响所致。PPI环比链接两个月合手平，同比降幅收窄，除受上年同时对比基数走低影响外，我国各项宏不雅战术成果合手续败露，一些行业价钱呈现积极变化。

　　中国民生银行首席经济学家温彬对21世纪经济报谈记者暗意，9月份，收成于销耗后劲开释、产业结构升级和阛阓竞争次序合手续优化，物价延续开垦态势。

　　中泰证券盘问所战术团队首席分析师杨畅对21世纪经济报谈记者暗意，PPI呈现环比合手平，由于上年基数继续走低，使得同比降幅出现收窄。由于出产贵府价钱指数较PPI同比增速存在较为彰着的提前性，参预10月以来仍在底部盛开，且有所回落，出产端价钱的抬升仍有压力。

　　中枢CPI涨幅链接扩大

　　9月份，寰宇住户销耗价钱同比下跌0.3%。其中，城市下跌0.2%，农村下跌0.5%；食物价钱下跌4.4%，非食物价钱高潮0.7%；销耗品价钱下跌0.8%，就业价钱高潮0.6%。1—9月，寰宇住户销耗价钱比上年同时下跌0.1%。

　　寰宇住户销耗价钱涨跌幅。（国度统计局/图）

　　董莉娟指出，9月CPI同比下跌，主如果翘尾影响所致。本月CPI-0.3%的同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点，本年价钱变动的新影响约为0.5个百分点。

　　董莉娟暗意，分类别看，食物和动力价钱下跌。其中，食物价钱下跌4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下跌约0.83个百分点，是影响CPI同比下跌的主要身分。动力价钱下跌2.7%，影响CPI同比下跌约0.20个百分点。

　　值得正式的是，董莉娟指出，扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比高潮1.0%，涨幅链接第5个月扩大，为近19个月以来涨幅初次回到1%。

　　其中，扣除动力的工业销耗品价钱高潮1.8%，涨幅链接第5个月扩大。工业销耗品中，金饰品和铂金饰品价钱辞别高潮42.1%和33.6%，家用器具、家庭日用杂品和通讯用具价钱辞别高潮5.5%、3.2%和1.5%，涨幅均有扩大。就业价钱高潮0.6%，涨幅较为雄厚，其中医疗就业和家庭就业价钱辞别高潮1.9%和1.6%，宾馆住宿和飞机票价钱辞别下跌1.5%和1.7%。

　　环比来看，9月份，寰宇住户销耗价钱环比高潮0.1%。其中，城市合手平，农村高潮0.2%；食物价钱高潮0.7%，非食物价钱下跌0.1%；销耗品价钱高潮0.3%，就业价钱下跌0.3%。

　　国度统计局数据骄横，8月份，寰宇住户销耗价钱环比合手平。9月CPI环比有所回升，由上月合手平转为高潮0.1%。

　　董莉娟指出，其中，食物价钱环比高潮0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比高潮约0.13个百分点；秋装换季上新，服装价钱高潮0.8%；娱乐耐用销耗品、家用器具和家庭日用杂品价钱辞别高潮0.9%、0.6%和0.6%。不外，受就业和动力价钱下跌影响，CPI环比涨幅略低于季节性水平。就业价钱下跌0.3%，影响CPI环比下跌约0.12个百分点；动力价钱下跌0.8%，其中受海外油价变动影响，国内汽油价钱下跌1.7%。

　　PPI同比降幅继续收窄

　　9月份，寰宇工业出产者出厂价钱同比下跌2.3%，环比继续合手平。工业出产者购进价钱同比下跌3.1%，降幅比上月收窄0.9个百分点，环比高潮0.1%。1—9月平均，工业出产者出厂价钱比上年同时下跌2.8%，工业出产者购进价钱下跌3.2%。

　　“9月PPI环比链接两个月合手平；同比下跌2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，好于阛阓预期。”温彬暗意。

　　工业出产者出厂价钱涨跌幅。（国度统计局/图）

　　具体来看，9月份，工业出产者出厂价钱中，出产贵府价钱环比合手平；同比下跌2.4%，影响工业出产者出厂价钱总水平下跌约1.81个百分点。活命贵府价钱方面，9月份，活命贵府价钱环比下跌0.2%，影响工业出产者出厂价钱总水平下跌约0.04个百分点；同比下跌1.7%，影响工业出产者出厂价钱总水平下跌约0.45个百分点。

　　温彬指出，出产贵府价钱延续开垦。9月出产贵府价钱环比合手平；同比下跌2.4%，降幅比上月收窄0.8个百分点。其中，采掘工业价钱环比高潮1.2%，好于历史同时均值0.9%，同比下跌9.0%，降幅比上月收窄2.5个百分点；原材料工业、加工工业价钱发达仍弱于季节性，但同比降幅辞别较上月收窄1.2、0.5个百分点。而活命贵府价钱仍处于低位。

　　从全体看，杨畅说起，PPI呈现环比合手平，由于上年基数继续走低，使得同比降幅出现收窄。

　　值得正式的是，董莉娟指出，除受上年同时对比基数走低影响外，我国各项宏不雅战术成果合手续败露，一些行业价钱呈现积极变化。

　　一是寰宇和谐大阛阓建树纵深鼓吹带动相干行业价钱同比降幅收窄。部分行业产能解决收效败露，阛阓竞争次序合手续优化，价钱同比降幅收窄。煤炭加工、玄色金属冶真金不怕火和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏开垦及元器件制造、电板制造、非金属矿物成品业价钱降幅比上月辞别收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点，上述6个行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点。

　　二是产业结构升级和销耗后劲开释带动相干行业价钱同比高潮。当代化产业体系加速构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，阛阓需求稳步扩大，飞机制造价钱同比高潮1.4%，电子专用材料制造价钱高潮1.2%，放弃资源抽象愚弄业价钱高潮0.9%，可衣服智能开垦制造价钱高潮0.1%。提振销耗等战术效应继续败露，品性化、升级类销耗需求开释，工艺好意思术及礼节用品制造价钱高潮14.7%，盛开用球类制造价钱高潮4.0%，养分食物制造价钱高潮1.8%。

　　预测夙昔，温彬指出，2025年，PPI同比降幅先扩大后收窄。尤其是下半年，“反内卷”战术成果败露，国内阛阓竞争次序合手续优化开云kaiyun，带动PPI降幅收窄。前9个月PPI累计同比下跌2.8%，测度全年同比下跌2.7%，降幅比2024年全年扩大0.5个百分点。